«Coinbase більше не позиціонує себе як криптовалютну біржу. Компанія збирає інтегровану платформу з декількома активами, призначену для збереження капіталу, діяльності та користувачів в одній системі. Ця зміна підкріплена масштабом. Активи на платформі зросли в п’ять разів за останні три роки, перевищивши 500 мільярдів доларів на кінець 2025 року. Coinbase використовує її як основу для «Everything Exchange», яка об’єднує акції, деривативи та ринки прогнозів в уніфіковане мережеве середовище. На нещодавньому заході System Update компанія представила цю стратегію як зміну конфігурації того, як працюють фінансові ринки. Замість того, щоб конкурувати з традиційними брокерами виключно за ціноутворення або функції, Coinbase переносить основні ринкові функції на інфраструктуру блокчейну, скорочуючи прогалини, які історично розділяли класи активів і системи розрахунків. Інтеграція Financial StackВ основі стратегії Coinbase лежить вертикальна інтеграція, яка дозволяє компанії вирівняти інфраструктуру, ліквідність і доступ користувачів в єдиному операційному середовищі. Тепер Coinbase все більше контролює, як здійснюються транзакції, як рухається капітал і як користувачі взаємодіють з платформою. Ця інтеграція стискає відстань між різними частинами фінансового стеку. Розрахунки відбуваються у власній мережі рівня 2 Coinbase, тоді як капітал циркулює через уніфікований грошовий рівень, закріплений на USDC. На рівні користувача доступ до цієї системи абстрактний через спрощений інтерфейс, який усуває значну частину операційної складності, традиційно пов’язаної з фінансуванням на основі блокчейну. Разом ці рівні функціонують як безперервна система, а не серія передачі послуг між незалежними постачальниками. Практичний ефект полягає в можливості повторного використання капіталу в продуктах майже в реальному часі. Активи, які зберігаються в одній частині платформи, можуть служити заставою в іншому місці, уможливлюючи позиції на деривативах або ринках прогнозів без затримок і посередників, типових для традиційних фінансових систем. Створення самозміцнювального фінансового маховика. Ця інтегрована модель все більше нагадує підхід, який використовував Amazon для виходу за межі своїх початкових категорій продуктів. Замість того, щоб розглядати кожну послугу як окрему пропозицію, Coinbase будує середовище, в якому різні частини платформи постійно взаємодіють одна з одною, зберігаючи користувачів, капітал і діяльність в одній системі. Точки входу з низьким рівнем тертя, такі як торгівля акціями без комісії, залучають користувачів і активи на платформу. Потрапляючи всередину, капітал може циркулювати в широкому діапазоні випадків використання, від роздрібних інвестицій до більш складних продуктів і корпоративних фінансових операцій. Інструменти, призначені для бізнесу, включаючи платіжні та казначейські функції, ще більше закріплюють баланси в екосистемі, тоді як нові стандарти міжмашинних платежів поширюють цю логіку на автоматизовану діяльність, керовану програмним забезпеченням. Консультаційні інструменти розташовані на вершині цієї інфраструктури, використовуючи дані в ланцюжку в реальному часі для прийняття рішень, а не покладаючись на статичні моделі портфоліо. Жодна з цих пропозицій не є трансформаційною окремо. Разом вони утворюють маховик, у якому інфраструктура, ліквідність і залучення користувачів зміцнюють одне одного. Регулювання як основа для поштовху ScaleCoinbase до інтегрованої платформи з кількома активами підкріплюється продуманою стратегією регулювання. У міру того як компанія виходить за рамки криптовалюти на акції, деривативи та токенізовані активи реального світу, нормативне покриття стає передумовою, а не обмеженням. У Європі її ліцензія MiCA забезпечує єдину правову базу для роботи в усіх 27 країнах-членах ЄС, що дозволяє розгортати нові продукти в масштабах, а не ринок за ринком. У Канаді та Сполучених Штатах Coinbase шукає структури, які підтримують більш тісну інтеграцію з традиційною банківською інфраструктурою та інфраструктурою цінних паперів, закладаючи основу для регульованої торгівлі за межами спотової криптовалюти. Це нормативне позиціонування є центральним у ширшій моделі Coinbase. Такі ініціативи, як токенізація реальних активів, вимагають юридичної визначеності для інституційних учасників, особливо при переміщенні таких інструментів, як приватний борг або власність, на рейки блокчейну. Без нормативного узгодження інтегрований стек, який лежить в основі «Everything Exchange» Coinbase, важко міг би залучити масштаб капіталу, необхідний для функціонування як справжнього фінансового операційного рівня. Підсумок. Оновлення системи засвідчило зміну позицій Coinbase у фінансовому середовищі. Компанія більше не зосереджена на окремих класах активів. Натомість він збирає більш широкий фінансовий операційний рівень, який об’єднує інфраструктуру, ліквідність і доступ користувачів у єдину цілісну систему. Якщо перевага Amazon полягала у володінні логістикою, платежами та дистрибуцією «від кінця до кінця», Coinbase переслідує подібну модель для ринків капіталу. Те, чи змінить цей підхід остаточно роздрібне та інституційне фінансування, залежатиме від виконання та результатів регулювання. Однак уже зрозуміло, що конкуренція виходить за межі окремих продуктів до контролю над основними фінансовими рейками. Цю статтю написала Таня Чепкова на сайті www.financemagnates.com.», — джерело: www.financemagnates.com
Coinbase більше не позиціонує себе як криптовалютну біржу. Компанія збирає інтегровану платформу з декількома активами, призначену для збереження капіталу, діяльності та користувачів в одній системі.
Ця зміна підкріплена масштабом. Активи на платформі зросли в п’ять разів за останні три роки, перевищивши 500 мільярдів доларів на кінець 2025 року. Coinbase використовує її як основу для «Everything Exchange», яка об’єднує акції, деривативи та ринки прогнозів в уніфіковане мережеве середовище.
На нещодавньому заході System Update компанія представила цю стратегію як зміну конфігурації того, як працюють фінансові ринки. Замість того, щоб конкурувати з традиційними брокерами виключно за цінами чи функціями, Coinbase переносить основні ринкові функції на інфраструктуру блокчейну, зменшуючи прогалини, які історично розділяли класи активів і системи розрахунків.
Інтеграція фінансового стека
В основі стратегії Coinbase лежить вертикальна інтеграція, яка дозволяє компанії вирівняти інфраструктуру, ліквідність і доступ користувачів в єдиному операційному середовищі. Тепер Coinbase все більше контролює, як здійснюються транзакції, як рухається капітал і як користувачі взаємодіють з платформою.
Ця інтеграція стискає відстань між різними частинами фінансового стеку. Розрахунки відбуваються у власній мережі рівня 2 Coinbase, тоді як капітал циркулює через уніфікований грошовий рівень, закріплений у USDC.
На рівні користувача доступ до цієї системи абстрактний через спрощений інтерфейс, який усуває значну частину операційної складності, традиційно пов’язаної з фінансуванням на основі блокчейну.
Разом ці рівні функціонують як безперервна система, а не серія передачі послуг між незалежними постачальниками. Практичний ефект полягає в можливості повторного використання капіталу в продуктах майже в реальному часі.
Активи, які зберігаються в одній частині платформи, можуть служити заставою в іншому місці, дозволяючи позиції на деривативах або ринках прогнозів без затримок і посередників, характерних для традиційних фінансових систем.
Створення фінансового маховика, що самозміцнюється
Ця інтегрована модель все більше нагадує підхід, використовуваний Amazon для виходу за межі своїх початкових категорій продуктів. Замість того, щоб розглядати кожну послугу як окрему пропозицію, Coinbase будує середовище, в якому різні частини платформи постійно взаємодіють одна з одною, зберігаючи користувачів, капітал і діяльність в одній системі.
Точки входу з низьким рівнем тертя, такі як торгівля акціями без комісії, залучають користувачів і активи на платформу. Потрапляючи всередину, капітал може циркулювати в широкому діапазоні випадків використання, від роздрібних інвестицій до більш складних продуктів і корпоративних фінансових операцій.
Інструменти, призначені для бізнесу, включаючи платіжні та казначейські функції, ще більше закріплюють баланси в екосистемі, тоді як нові стандарти міжмашинних платежів поширюють цю логіку на автоматизовану діяльність, керовану програмним забезпеченням. Консультаційні інструменти розташовані на вершині цієї інфраструктури, використовуючи дані в ланцюжку в реальному часі для прийняття рішень, а не покладаючись на статичні моделі портфоліо.
Жодна з цих пропозицій не є трансформаційною окремо. Разом вони утворюють маховик, у якому інфраструктура, ліквідність і залучення користувачів зміцнюють одне одного.
Регулювання як основа масштабу
Прагнення Coinbase до інтегрованої платформи з декількома активами підкріплюється продуманою стратегією регулювання. У міру того як компанія виходить за рамки криптовалюти на акції, деривативи та токенізовані активи реального світу, нормативне покриття стає передумовою, а не обмеженням.
в Європі, його ліцензія MiCA забезпечує єдину законодавчу базу для роботи в усіх 27 країнах-членах ЄС, що дозволяє розгортати нові продукти в масштабах, а не на кожному ринку.
У Канаді та Сполучених Штатах Coinbase шукає структури, які підтримують більш тісну інтеграцію з традиційною банківською інфраструктурою та інфраструктурою цінних паперів, закладаючи основу для регульованої торгівлі за межами спотової криптовалюти.
Це нормативне позиціонування є центральним у ширшій моделі Coinbase. Такі ініціативи, як токенізація реальних активів, вимагають юридичної визначеності для інституційних учасників, особливо при переміщенні таких інструментів, як приватний борг або власність, на рейки блокчейну.
Без нормативного узгодження, інтегрований стек, який лежить в основі «Біржа всього» Coinbase буде важко залучити масштаб капіталу, необхідний для функціонування справжнього фінансового операційного рівня.
Підсумок
Оновлення системи сигналізує про зміну позицій Coinbase у фінансовому середовищі. Компанія більше не зосереджена на окремих класах активів. Натомість він збирає більш широкий фінансовий операційний рівень, який об’єднує інфраструктуру, ліквідність і доступ користувачів у єдину цілісну систему.
Якщо перевага Amazon полягала у володінні логістикою, платежами та дистрибуцією «від кінця до кінця», Coinbase переслідує подібну модель для ринків капіталу. Те, чи змінить цей підхід остаточно роздрібне та інституційне фінансування, залежатиме від виконання та результатів регулювання. Однак уже зрозуміло, що конкуренція виходить за межі окремих продуктів до контролю над основними фінансовими рейками.
Цю статтю написала Таня Чепкова на сайті www.financemagnates.com.
