“Скільки імпульсу Bitcoin 2025 р. Кутується основами та скільки макросистем, які більше не пропонують надійного напрямку? Крихливе зростання на тлі політики Політики Глобальна економіка в 2025 році ходить по канату. Навмисна реінжиніринг правил торгівлі США створила новий рівень невизначеності, що робить глобальним”, – Напишіть: www.crypto.news
Скільки імпульсу Bitcoin 2025 р. Кутується основами та скільки макросистем, які більше не пропонують надійного напрямку?
Крихке зростання на тлі політичних каналів
Глобальна економіка в 2025 році ходить по канату. Навмисна реінжиніринг правил торгівлі США створила новий шар невизначеності, зробивши глобальні ринки більш нестабільними та менш передбачуваними.
За президента Трампа, підмітальні походи Вашингтона тарифи ефективно переписали книгу після глобалізації. Ці зміни викликали побоювання потенційної рецесії, підштовхування центральних банків, корпорацій та розробників політики до стану постійної повторної калібрування.
За даними Goldman Sachs, очікується, що ефективна тарифна ставка США збільшиться лише на 16 процентних пунктів цього року. Незважаючи на те, що це може звучати як технічний твір, наслідки в реальному світі вже розгортаються.
Зараз Goldman очікує, що зростання ВВП у нас різко сповільниться, переглянувши його прогноз до 0,5% за 2025 рік. Шанси на спад протягом наступних дванадцяти місяців зросли до 45%.
Тим часом, безробіття прогнозується підніметься до 4,7%, тоді як основна інфляція PCE може зрости до 3,5%. Це поєднання уповільнення росту та стійкої інфляції залишає мало місця для помилок у розробці політики.
Щоб подушити вплив, очікується, що Федеральний резерв забезпечить три зниження ставок, описані аналітиками як “скорочення страхування”. Тим не менш, ФРС повинен полегшити тиск на ринок праці, не чинивши інфляцію, завдання, яке стає ще важче, коли глобальне економічне середовище є цим крихким.
Японія вже відчуває перелив. Як експортна економіка, вона особливо піддається перебоям у глобальній торгівлі. Повільніший зовнішній попит та все більш обережні корпоративні інвестиції відбивали перспективи зростання Японії.
Прогнози зараз розміщують розширення ВВП у 2025 році на 1,0% та 0,7% у 2026 році. Банк Японії, який готувався до підвищення процентних ставок, може бути змушений затримати ці плани, якщо рецесія під керівництвом США почне розгортатися.
Європа перебуває в подібному стані повторної калібрування. Goldman Sachs знизив перспективи зростання євро до 0,7%, а також зменшив очікування як щодо інфляції, так і термінальної ставки Європейського центрального банку.
Сполучене Королівство теж стикається з пригніченим економічним прогнозом, зумовленим слабшим глобальним попитом та продовженням фінансового посилення.
На ринках, що розвиваються, розповідь перегукується з регіонами. Прогноз зростання Китаю зменшився до 4,0% на 2025 рік. Ще більш вражаючим є очікування, що інфляція може стати негативною. Незважаючи на те, що очікується подальше зниження ставок, це може мало що може протидіяти більш широкому перетягуванню від тарифів та падіння цін на товари.
Інші економіки, що розвиваються, особливо в Латинській Америці, Центральній Європі та частинах Азії, також зменшують свої прогнози. Для багатьох з них більш жорсткі фінансові умови та зменшення глобального попиту стали визначальними перешкодами.
Як зазначив Нобелівський лауреат Пол Кругман: “Це не розмір зсуву політики, а невизначеність навколо нього може спричинити спад. І в цей момент розвороти політики можуть насправді погіршити ситуацію, оскільки вони підвищують невизначеність”.
Отже, що все це означає для ринків капіталу, інвестиційних стратегій та криптовалют, що спрямовується на глибину до 2025 року? Давайте вивчимо.
Політичний тиск відповідає стресу на ринку
Ринки акцій починають проявляти видимі ознаки напруги не лише від самих тарифів, а від зростаючого почуття розладу, що оточує економічну політику.
21 квітня S&P 500 знизився на 2,4%, NASDAQ впав на 2,6%, а Dow знизив майже 1000 очок, стираючи всі вигоди з попереднього тижня. Виправлення не викликала жодною подією. Швидше за все, це було результатом перекриття ризиків, які зараз конвертуються неспокійними способами.
Перша точка тиску – це тарифні рішення адміністрації Трампа. 145% податок на імпорт на китайських товарів запровадив напругу з Пекіном, що спонукало глобальних інвесторів переоцінити експозицію ланцюгів поставок, виробничі витрати та довгострокові припущення.
У свою чергу, Китай видав сильні попередження, загрожуючи помстою будь -якій країні, яка узгоджується з торговими умовами США, які вона вважає шкідливою. Цей тон сини-за-Тат знову ввів елемент стратегічного ризику, що виходить за рамки чистої економіки.
Подальше ускладнення ситуації – розширюючий розрив між Білим домом та ФРС. Нещодавно голова Джером Пауелл визнав, що остання хвиля тарифів може підштовхнути інфляцію вище, уповільнюючи зростання, складне поєднання, що обмежує гнучкість політики ФРС.
Але те, що додає більше палива до мінливості, – це те, як президент Трамп вирішив відповісти.
Останніми днями Трамп публічно назвав Пауелла “головним програвом” і повторив свою думку про те, що процентні ставки повинні бути негайно знижені. Він навіть зауважив, що “припинення Пауелла не може прийти досить швидко”.
За лаштунками звіти свідчать про те, що Білий дім активно вивчає юридичні шляхи усунення Пауелла до закінчення його терміну. Це викликало занепокоєння з приводу того, що давня незалежність ФРС тепер може загрожувати.
Випадок відчувається поза акціями. Індекс долара США, який відстежує зелену сторону проти кошика основних валют, знизився до 98,52 станом на це написання, що знизився з 99,38 минулого тижня, відзначивши його найнижчий рівень за три роки.
Незважаючи на те, що слабший долар зазвичай підтримує експорт та корпоративний прибуток, це зниження, як видається, відображає більш глибокі занепокоєння щодо послідовності та достовірності макро політики США.
Ринки облігацій теж реагують. Врожайність 10-річної казначейської записки піднялася на 4,38% з 4,33%, продовжуючи тенденцію до зростання цього місяця.
Це говорить про те, що інвестори продають давно датовані державні облігації, або в очікуванні зростання інфляції, або як захисний крок проти ризику того, що ФРС може бути піднятий у скорочення передчасних ставок під політичним тиском.
У той же час золото тихо піднімалося до найвищого за весь час. Він ненадовго перетнув 3500 доларів за унцію, перш ніж влаштувати близько 3451 доларів станом на 22 квітня. У такому кліматі позиціонування як традиційних активів ризику, так і альтернатив, таких як криптовалюта, швидше за все, зміниться.
Crypto рухається вгору по макро сходах
Незважаючи на те, що глобальні ринки акцій почали проявляти тріщини, криптовалютний ринок спокійно пройшов інший маршрут. Станом на 22 квітня, загальна криптовалюта піднялася до 2,77 трлн доларів, що перевищує 2,40 трлн.
Основним фактором, що сприяє цьому стягненню, є поновлений інституційний інтерес до біткойна (BTC). Згідно з даними Sosovalue, Spot Bitcoin ETF побачили чистий приплив на 381,4 мільйона доларів 21 квітня, що на 250% вище, ніж попередній день, відзначаючи найбільший одноденний приплив з 30 січня.
Однак ця впевненість не поширилася на Ethereum (ETH). На відміну від припливу Bitcoin, точкові ETF на основі ефіру зафіксували відтоки в той же день у розмірі 25,42 мільйона доларів, відзначаючи восьмий тиждень поспіль чистого зняття коштів, що призвело до загального відтоку до майже 910 мільйонів доларів з моменту початку тенденції.
Зростаюче домінування біткойна також відображається на його ціновій дії. Незважаючи на турбулентність в акціях, Bitcoin продовжував розвивати свої прибутки, перетинаючи поріг у розмірі 90 000 доларів США станом на це написання та торгівля на рівні 90 600 доларів. Тим часом ринкова обмеження BTC повернулася до рівнів вище 1,80 трлн доларів, що не бачилася з кінця березня.
Тим часом шлях Ethereum рухається у зворотному напрямку. Коефіцієнт ETH/BTC тепер знизилося до 0,01787, рівень, який не спостерігається з січня 2020 року.
Тільки за останні 24 години співвідношення знизилося майже на 5%, а за останній місяць воно впало на 24%. Ріковий рік зниження ще більш чітке, Ethereum втратив 67% своєї вартості відносно біткойна. Станом на це написання, ETH торгує на рівні 1700 доларів.
По суті, хоча більш широка фінансова система продовжує боротися з невизначеністю та політичними ризиками, Bitcoin не тільки вдалося відійти від акцій у короткостроковій перспективі, яку він також зберігав свій імпульс вгору. Більш широкий ринок криптовалют повільно наздоганяє.
Структурне обертання триває
Короткочасний прогноз Bitcoin, схоже, переходить від реактивної торгівлі до чогось більш структурного. Сигнали, що утворюються зараз, свідчать про те, що 2025 рік може бути визначається не щоденними настроями ризику, а більш глибокою перенастроюванням потоків ліквідності, реакціями політики та тим, як інвестори визначають хедж-активи в все більш нестабільному середовищі.
Macro Investor Raoul Pal пропонує загострений прийом, долар повинен послабити. Не через раптову девальвацію, а через поступове, кероване зниження, яке може полегшити тиск на погашення на країни, що мають великі суми боргу з доларом.
Кожен потребує і хоче слабший долар, щоб обслуговувати свої доларові борги. Ніхто не хоче, щоб він рухався занадто швидко (він підірвав var), але вони потребують його нижче протягом наступних 12 місяців. Це найчистіша форма глобальної ліквідності і є найбільшим рушієм Global M2. США це знає …
– Рауль Пал (@raoulgmi) 22 квітня 2025 року
За його словами, м’якший долар, особливо той, на який впливає широка розширення ліквідності, може стати єдиним найпотужнішим каталізатором для переоцінки активів у 2025 році. Біткойн має користь безпосередньо від цього.
Тим часом ринок облігацій чинить власний тиск. Як зазначає макро-аналітик Томас, нещодавнє зростання 10-річної дохідності казначейства до 4,5% вже перетворює на очікування політики.
Ринок казначейства змусив Трампа зробити велику та раптову зміну тарифів два тижні тому.
“Трамп ставиться”, здавалося, вразило приблизно 4,5% за 10-річну дохідність казначейства США.
Але врожайність зараз знову зростає, незважаючи на те, що фондовий ринок продається.
Раніше я говорив, що якщо 10-річний… pic.twitter.com/1gmno8jjrb
– Томаш (@tomasonmarkets) 21 квітня 2025 року
Як повідомляється, адміністрація Трампа пом’якшила свій тарифний тон у відповідь, визнаючи, що стійкі шипи врожайності можуть занадто різко посилити фінансові умови. Якщо врожайність продовжує підніматися, потреба або в дипломатичному прогресі торгівлі або ін’єкції ліквідності стає більш нагальною.
Ця ліквідність може надходити в декількох формах. ФРС залишається очевидним актором, але казначейство США також грає. Його нещодавній розгляд викупу облігацій, спрямованих на підвищення ліквідності в старих цінних паперів, натякає на більш широкий інструментарій, який спокійно зібрався.
Кожен з цих важелів збільшує потік капіталу, який може опосередковано підняти біткойн, збільшуючи наявну ліквідність на ринках ризику.
І все -таки економічний підрозділ слабшає. Прогнози зростання переглядаються вниз по всій дошці. Високочасові показники, такі як індекс економічного сюрпризу CITI та трекери ВВП в режимі реального часу.
Більш широке макро -картинка не є силою. Це один із пом’якшених імпульсів, і це відкриває двері для скорочення швидкостей або, принаймні, зростаючого очікування.
Це очікування вже не аполітичне. Трамп публічно підштовхнув ФРС до зниження ставок, що може не диктувати результати, але, безсумнівно, формує очікування інвесторів. Політичний шум стає частиною макро рівняння, і ринки реагують відповідно.
Тим часом поведінка інвесторів починає відображати цю зміну. Як зазначає Axel Adler JR, активність гаманця зросла за останні десять днів, що сигналізує поновлене накопичення.
New investors have started entering the market. The metric for the last 10 days shows a Buy signal. Similar patterns in newcomer behavior were observed during the correction after the mining ban in China in 2021 and in the previous market correction at the $65K level.
Against… pic.twitter.com/TyUZRVOIRB
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) April 22, 2025
Він порівнює нинішню тенденцію з на початку 2021 року, коли подібні притоки слідували за структурними потрясіннями, як заборона на видобуток Китаю та основні скидання цін. Це повернення стратея Покупці GIC відбуваються так само, як традиційна макро -ігрова книга починає руйнуватися.
Якщо переважаючі сили, повільніший ріст, політичний тиск на грошово -кредитну політику, маневри м’якої ліквідності та слабший долар зберігаються протягом другої половини 2025 року, біткойн може побачити зростаюче інституційне вирівнювання.
Поки що сигнали тонкі, але розповідають. Капітал починає обертатися, тихо і цілеспрямовано, і біткойн знову є частиною основної розмови.
Розкриття: Ця стаття не представляє інвестиційних порад. Зміст та матеріали, представлені на цій сторінці, призначені лише для навчальних цілей.