« Китай замінив знакову заборону на криптовалюту 2021 року новою, більш комплексною нормативною базою, яка посилює нагляд за сектором цифрових активів. Незважаючи на те, що оновлені правила вперше офіційно визнають токенізацію активів реального світу (RWA), вони роблять це в рамках вузько визначеної, схваленої державою структури, тоді як обмеження на всю іншу діяльність, пов’язану з криптовалютою, розширюються, а не послаблюються. Новий циркуляр, спільно виданий вісьмома урядовими міністерствами, скасовує повідомлення 2021 року, але замінює його ширшим набором заборон. Тепер заборона прямо поширюється на діяльність RWA, яка здійснюється за межами затверджених державою каналів, а також на надання реклами чи інтернет-трафіку будь-якому несанкціонованому криптографічному сервісу. Це може здатися послабленням політики, але на практиці це стратегічне посилення контролю. Нова структура встановлює дуже асиметричну систему. Відповідно до переглянутих правил, суворіша заборона поширюється на віртуальні валюти та несанкціоновану діяльність RWA. Повна заборона на торгівлю криптовалютою, обмінні послуги та первинні пропозиції монет (ICO) підтверджується та розширюється. Будь-яка діяльність RWA, яка не отримує чіткого схвалення держави, тепер також класифікується як незаконна фінансова діяльність. У той же час створюється вузький і жорстко контрольований канал для державних RWA. Вперше положення дозволяють RWA існувати законно, але лише за двох суворо обмежувальних умов. Внутрішні RWA повинні працювати виключно на «визначеній фінансовій інфраструктурі», такій як державний обмін даними, фактично створюючи огороджений сад під прямим наглядом уряду. Транскордонні RWA, включаючи токенізовані цінні папери, випущені за кордоном з використанням внутрішніх китайських активів, тепер підлягають суворому режиму подання документів Комісії з регулювання цінних паперів Китаю (CSRC) із розширеними вимогами до розкриття інформації та «негативним списком» заборонених типів активів. Режим подання, згаданий у новій структурі, викладено в документі CSRC № 1 (2026), опублікованому на офіційному веб-сайті регулятора. У документі викладено наглядові вимоги до транскордонного випуску токенів безпеки, забезпечених активами, забезпечених внутрішніми активами.🚨 Китай відкриває зелений канал для RWA! 🚨Китайський CSRC відмовився від «Документу № 1», запровадивши знаменну систему реєстрації внутрішніх активів для видачі RWA за кордоном. Це не просто регуляторний кивок; це чітка дорожня карта, яка суворо відрізняє RWA від спекулятивних віртуальних… pic.twitter.com/DqgvVZs2fv— EnrgiX (@EnrgixWeb3) 9 лютого 2026 р. Реакція ринку неправильно сприймає сигнал. Початкова реакція ринку включала зростання акцій деяких компаній, зареєстрованих у Гонконгу, які володіють ліцензіями на віртуальні активи, оскільки інвестори сприйняли це оголошення як широкі можливості для сектора RWA. Проте уважніше читання правил свідчить про іншу реальність. Можливість, створена новою структурою, призначена не для нового класу широко «сумісних» криптокомпаній, а для дуже обмеженої кількості організацій, які бажають і можуть працювати в рамках контрольованої державою фінансової інфраструктури Китаю. Правила також визначають, що фінансові установи можуть надавати послуги — такі як зберігання та врегулювання — лише для цих попередньо схвалених проектів RWA, посилюючи роль держави як центрального воротаря. Зрештою, це історія про те, як Китай вибірково приймає технологію токенізації, зберігаючи рішучу опозицію до принципів відкритих крипторинків без дозволу. Будуючи вузький і жорстко контрольований шлях для RWA, Пекін формує власну версію токенізованого майбутнього — такого, у якому держава, а не ринок, визначає межі участі. Цю статтю написала Таня Чепкова на www.financemagnates.com.», — джерело: www.financemagnates.com
Китай замінив знакову заборону на криптовалюту 2021 року новою, більш комплексною нормативною базою, яка посилює нагляд за сектором цифрових активів.
Незважаючи на те, що оновлені правила вперше офіційно визнають токенізацію активів реального світу (RWA), вони роблять це в рамках вузько визначеної, схваленої державою структури, тоді як обмеження на всю іншу діяльність, пов’язану з криптовалютою, розширюються, а не послаблюються.
Новий циркуляр, спільно виданий вісьмома урядовими міністерствами, скасовує повідомлення 2021 року, але замінює його ширшим набором заборон. Тепер заборона прямо поширюється на діяльність RWA, яка здійснюється за межами затверджених державою каналів, а також на надання реклами чи інтернет-трафіку будь-якому несанкціонованому криптографічному сервісу.
Це може здатися послабленням політики, але на практиці це стратегічне посилення контролю. Нова структура встановлює дуже асиметричну систему.
Відповідно до оновлених правил, суворіша заборона поширюється на віртуальні валюти і несанкціонована діяльність RWA. Повна заборона на торгівлю криптовалютою, обмінні послуги та первинні пропозиції монет (ICO) підтверджується та розширюється. Будь-яка діяльність RWA, яка не отримує чіткого схвалення держави, тепер також класифікується як незаконна фінансова діяльність.
У той же час створюється вузький і жорстко контрольований канал для державних RWA. Вперше положення дозволяють RWA існувати законно, але лише за двох суворо обмежувальних умов. Внутрішні RWA повинні працювати виключно на «визначеній фінансовій інфраструктурі», такій як державний обмін даними, фактично створюючи огороджений сад під прямим наглядом уряду.
Транскордонні RWA — включно з токенізованими цінними паперами, випущеними за кордоном з використанням внутрішніх китайських активів — тепер підлягають суворому режиму подачі документів Комісії з регулювання цінних паперів Китаю (CSRC) із широкими вимогами до розкриття інформації та «негативним списком» заборонених типів активів.
Режим подання документів, на який посилається нова структура, викладено в документі CSRC № 1 (2026), опублікованому на офіційному веб-сайті регулятора. У документі викладено наглядові вимоги до транскордонного випуску токенів безпеки, забезпечених активами, забезпечених внутрішніми активами.
🚨 Китай відкриває зелений канал для RWA! 🚨Китайський CSRC відмовився від «Документу № 1», запровадивши знаменну систему реєстрації внутрішніх активів для видачі RWA за кордоном. Це не просто регуляторний кивок; це чітка дорожня карта, яка чітко відрізняє RWA від спекулятивної віртуальної… pic.twitter.com/DqgvVZs2fv
— EnrgiX (@EnrgixWeb3) 9 лютого 2026 р
Реакція ринку неправильно сприймає сигнал
Початкова реакція ринку включала зростання акцій деяких Гонконг– фірми, зареєстровані на біржі, які володіють ліцензіями на віртуальні активи, оскільки інвестори сприйняли це оголошення як широке відкриття для сектору RWA.
Проте уважніше читання правил свідчить про іншу реальність. Можливість, створена новою структурою, призначена не для нового класу широко «сумісних» криптокомпаній, а для дуже обмеженої кількості організацій, які бажають і можуть працювати в рамках контрольованої державою фінансової інфраструктури Китаю.
Правила також визначають, що фінансові установи можуть надавати послуги — такі як зберігання та врегулювання — лише для цих попередньо схвалених проектів RWA, посилюючи роль держави як центрального воротаря.
Зрештою, це історія про Китай вибірково запроваджуючи технологію токенізації, зберігаючи тверду опозицію до принципів відкритих крипторинків без дозволу.
Будуючи вузький і жорстко контрольований шлях для RWA, Пекін формує власну версію токенізованого майбутнього — такого, у якому держава, а не ринок, визначає межі участі
Цю статтю написала Таня Чепкова на сайті www.financemagnates.com.
