“Маючи 1,4 мільярда доларів криптовалют за один день, ми тільки починаємо роботу – або близько до зниження? Тарифи брязкають глобальні ринки станом на 7 квітня, глобальний ринковий середовище здійснив різкий спад, спричинений єдиною зміною політики. 2 квітня президент Дональд Трамп оголосив, що він назвав «звільненням”, – Напишіть: www.crypto.news
Маючи 1,4 мільярда доларів криптовалют за один день, ми тільки починаємо роботу – або близько до зниження?
Тарифи брязкають глобальні ринки
Станом на 7 квітня, глобальне ринкове середовище здійснило різкий спад, спричинений єдиною зміною політики. 2 квітня президент Дональд Трамп оголосив, що він назвав тарифами “День звільнення” – агресивні імпортні обов’язки, які негайно змінили тон на ринках власного капіталу, і на криптовалюті.
Тарифний режим Трампа підмітається. Імпорт з Канади та Мексики зараз стикається з 25% мита, тоді як китайські товари потрапили з додатковими 34% тарифами. У певних випадках продукція з інших країн стикається з комбінованими тарифами, що піднімаються до 54%.
Для китайського імпорту шаруватим ефектом як нових, так і існуючих тарифів означає, що багато товарів зараз входять до США за ефективною ставкою, що перевищує 54%.
Вплив на американський фондовий ринок був швидким. До 4 квітня ринок втратив майже 5,5 трлн за два дні. 3 квітня S&P 500 скинув 2,4 трлн дол.
У відсотковому вираженні Dow Jones знизив понад 4000 пунктів, або на 9,48%, S&P 500 впав на 10%, а NASDAQ опустився на 11% – все протягом 48 годин.
Хід Трампа зустрічався з швидкою реакцією. 4 квітня Китай оголосив 34% тарифу з відплатами, посилюючи ситуацію та подальше напружуючи ринкові настрої.
Отримана нестабільність відчувається на світових ринках. Станом на 7 квітня загальні втрати за основними індексами США оцінюються в діапазоні 6–7 трлн доларів, при цьому точні цифри все ще оновлюються.
Індекс мінливості CBOE (VIX), «Страх» на Уолл-стріт, піднявся до багаторічного максимуму, вдаривши 60 до 7 квітня. Цей рівень не був помічений з висоти пандемії Ковіда-19 і до цього під час фінансової кризи 2008 року, коли VIX зросла до майже 80.
Глобальні ринки за межами США також сильно постраждали. Китайський шанхайський композит знизився понад 7%, а Японії Ніккей впав майже на 8%. Ринки облігацій також демонструють напругу, причому дохідність казначейства ведуть підрозділ, 2-річні врожаї, що зростають, і 10-річна врожайність падає.
Нестабільність не обмежувалася акціями. Ринок криптовалют також взяв удар, дані Coinglass показують 1,4 мільярда доларів ліквідацій за останні 24 години станом на 7 квітня-один з найвищих одноденних підсумків за останні місяці.
Біткойн (BTC) впав майже на 8% до 76 500 доларів, коротко торкнувшись мінімумів близько 74 400 доларів. Ethereum (ETH) знизився на 17% до рівня 1500 доларів, з коротким зануренням до 1415 доларів. Інші великі альткойни пішли за цим костюмом: Ripple (XRP) знизився на 16%, зараз торгуючи близько 1,76 долара, а Солана (SOL) впала до приблизно 101 доларів.
Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк у листі до акціонерів описав поточний клімат як один із “широко розповсюджених економічної тривоги”, додавши, що такі непередбачувані тарифні кроки зробили фінансове планування “неможливим” для підприємств, які намагаються оцінити глобальні ланцюги поставок.
Отже, що саме керує цією хвилею розпродажів? Як експерти інтерпретують шлях попереду? І наскільки гірше справи могли реально отримати? Давайте уважніше подивимось.
Чому криптовалюта знижується?
Коли тарифи зростають, так і витрати на імпортні товари, які, як правило, сприяють інфляції вище, особливо коли ці тарифи широко поширені та застосовуються до великих торгових партнерів.
Повідомлення Трампа, орієнтована на кілька регіонів, панує побоювання глобальної торговельної війни. Для інвесторів ця зміна в економічному кліматі змінює все.
У часи економічної невизначеності ризиковані активи, як правило, першими продаються. Сюди входять запаси, але також криптовалюти. Незважаючи на те, що їх часто сприймають як незалежні від традиційних ринків, історія показує, що в періоди гострого стресу цифрові активи, як правило, поводяться більше як технічні акції, ніж безпечні притулки.
Ця закономірність була чітко видно на початку лютого, коли попередній раунд тарифів призвів до 2,2 мільярда доларів криптовалют, підштовхнувши біткойн до 92 000 доларів. Тепер ця закономірність повторюється, але в більш масштабах.
Додаванням складності до ситуації є прогноз процентної ставки. У уповільненій економіці Федеральний резерв, як правило, очікується зниження ставок. Однак тарифи ускладнюють цю ігрову книжку.
Оскільки тарифи є інфляційними, вони обмежують гнучкість ФРС. Якщо інфляція зростає, центральний банк може бути змушений затримувати очікувані зниження ставок або навіть знову підвищувати ставки.
Більш високі показники знижують ліквідність, і це, як правило, найбільше шкодить спекулятивним ринкам. Криптовалюта, будучи одним з найбільш залежних від ліквідності класів активів, часто сильно реагує на ці зміни.
Тут інституційні настрої стають критичними. Згідно з листом Kobeissi, широко стежив за макро бюлетеня, ринок вийшов у фазу, коли страх починає домінувати.
У дописі на X Кобеїсі зазначив, що ринок “втратив свою впорядковану природу”, коли активи продаються по всій дошці – включаючи традиційні безпечні притулки, як золото, які коротко знизилися нижче 3000 доларів за унцію.
Ще одна чітка ознака капітуляції?
Навіть активи безпечного притулку, як золото, різко продаються.
До п’ятниці золото підштовхнуло різко вищу серед невизначеності тарифів.
Сьогодні золото повернеться нижче 3000 доларів США/унції, коли прискорення в кулуар прискорилося.
Знову ж таки, більше паніки. pic.twitter.com/cjqxbr003v
– Лист Kobeissi (@kobeissiletter) 6 квітня 2025 року
Такий широкий продаж часто сигналізує про те, що ринок входить у етап капітуляції, де інвестори вже не приймають стратегічні рішення, а натомість зосереджені на збереженні капіталу.
Підтримуючи цю зміну настроїв, дані з березня виявляють, що інституційний капітал обертається з американських акцій найшвидшими темпами за роки, посилюючи ліквідність у класах активів.
І коли капітал виходить з акцій, він не надходить у криптовалюту. Натомість це рухається до короткострокових грошових інструментів та оборонних ігор.
Наскільки гірше це може отримати?
Розпродаж, який ми спостерігаємо, може бути не найгіршим у цьому. Якщо нинішні тенденції зберігаються, а помста зростає, як очікувалося, глобальна економіка може спрямована на один із найскладніших періодів протягом більше десяти років.
Почнемо з торгівлі. За даними Оксфордської економіки, якщо всі основні торговельні партнери США реагують на взаємні тарифи, обсяги глобальної торгівлі можуть зменшитись до рівнів, які не спостерігаються з фінансової кризи 2008 року, за винятком періоду Covid-19.
Цей сценарій вже не є гіпотетичним – Китай вже наклав 34% тариф від відплати, і подальші відповіді від ЄС, Японії та інших великих економік очікуються.
Фонд податків оцінює, що повний тарифний план Трампа може призвести до збільшення податку на 1,8 трлн дол. США на американських споживачів. Це може зменшити імпорт США на 900 мільярдів доларів у 2025 році, посилюючи ланцюги поставок та збільшуючи вартість товарів у декількох секторах.
Тарифні ставки швидко наближаються до історичних рівнів. Якщо взаємна політика триватиме, середній показник тарифів США може перевищувати 33%, наближаючись до епохи Смот-Хаулі 1930-х років-широко розглядається як один із факторів, що поглибили велику депресію. Для контексту США не бачили середнього рівня тарифів вище 20% з 1946 року.
Результатом стане взаємні тарифи на ці взаємні тарифи та один з найбільших торгових війн в історії.
Середня ставка тарифів у США вже до 8%, а тарифи оголошують цього року, найвищий з 1970 року.
До кінця квітня ми очікуємо, що максимум 1946 року буде зламаний. pic.twitter.com/5mbfxqkkar
– Лист Kobeissi (@kobeissiletter) 30 березня 2025 року
Ключові сектори вже під тиском. До полудня 4 квітня Apple та Nike втратили 470 мільярдів доларів комбінованої ринкової вартості, повідомляє The Guardian.
Акції Boeing знизилися на 10%, оскільки перебої пульсують через аерокосмічні ланцюги поставок, особливо з Китаєм та В’єтнамом, країнами, які зараз стикаються відповідно до 52%та 46%.
Технічні, роздрібні та виробничі галузі, які покладаються на глобальне пошук, несуть ранню вагу цих змін у політиці.
Більш широкий макрос -вплив починає формуватися. JPMorgan попередив у коментарях до CNN про потенційну США та глобальну рецесію в 2025 році, якщо ці торгові заходи зберігаються.
Інвестор Білл Акман взяв на себе занепокоєння ринку в недавній посаді, попереджаючи, що довіра бізнесу швидко розмивається. Незважаючи на те, що він підтримує реформування глобальних торгових дисбалансів, Акман застерігає, що повномасштабний багаторічний тарифний підхід шкодить репутації Америки як стабільного торговельного партнера.
Країна на 100% відстає від президента щодо встановлення глобальної системи тарифів, яка знадобилася до країни. Але бізнес – це гра довіри, а впевненість залежить від довіри.
Президент @RealDonaldTrump підняв питання тарифу до найважливішого геополітичного …
– Білл Акман (@Billackman) 6 квітня 2025 року
Якщо Трамп продовжить без паузи, пише Акман, результатом може стати заморожування корпоративних інвестицій, крах споживчих витрат та широких звільнень, особливо у малих та середніх підприємствах, які мають меншу здатність поглинати різкі збільшення витрат.
Якщо глобальне уповільнення здійсниться – кероване зменшенням торгівлі, зростанням інфляції та більш жорсткою грошово -кредитною політикою – капітал буде продовжувати витікати з активів ризику. І криптовалюта, швидше за все, буде біля вершини цього списку.
Що далі для Bitcoin та Crypto?
Мало розбіжностей, що ми зараз перебуваємо у макро-середовищі високого стресу. За словами криптовалют, біткойн може зіткнутися з більш короткочасними болями, але довгостроковий випадок його ролі у фрагментарній глобальній економіці стає сильнішим.
Джеймі Куттс, дипломований ринковий технік та стратег-криптовалют, раніше в Bloomberg, підкреслює, що Bitcoin тестує критичні рівні, зокрема “вершина минулорічного 7-місячного діапазону”, як визначено за допомогою ланцюгових показників, таких як обсяги обміну та URPD (UTXO реалізований розподіл цін).
Деякі думки, як біткойн перевіряє вершину минулорічного 7-місячного діапазону-лінійка в піску за он-ланцюги, як URPD та обсяги обміну.
Після перевищення вихідних, це єдиний актив, який дозволяє макро -інвесторам висловити негативність для ескалації торгових війн. Коли… pic.twitter.com/vig9xpqlv3
– Джеймі Куттс CMT (@jamie1coutts) 6 квітня 2025 року
Що робить цей момент унікальним, пояснює Куттс, – це те, що біткойн став одним з єдиних активів ризику, що дозволяє макро інвесторам висловлювати занепокоєння щодо ескалаційної торгової війни.
“Коли пил осідає, біткойн призведе до того, що світ зрозуміє, що це не просто магазин вартості … це актив поза системною цілеспрямованою для врегулювання торгівлі”,-сказав він.
Coutts також цитував нещодавній звіт BlackRock, найбільшого в світі менеджера активів, який підкреслив позицію Bitcoin як “дефіцитного, глобального, децентралізованого, нерозумного активу”.
У той час як BlackRock не вистачає називати це валютою поселення, він визнає чітку вартість хеджування Bitcoin у портфелях, що піддаються геополітичним та макроекономічним ризикам.
Тим часом Майкл Ван де Поппе, відомий криптовалют та аналітик, вважає, що рухи цін, керованих панікою, ще не закінчилися.
Там ми йдемо.
Чорний понеділок, #bitcoin назад до мінімумів.
Важко судити, як глибоко ми підемо в паніку, але ми приймаємо ліквідність під низькою, і ми будемо чекати:
– Трамп, що затримує тарифи (не відбувається)
-ФРС, що оголошує про надзвичайні зустрічі (макс 1-2 тижні)
-… pic.twitter.com/acapjrs5xb– Майкл Ван де Поппе (@cryptomichnl) 7 квітня 2025 року
Коли біткойн знизився майже на 30% від останніх максимумів, він очікує подальшого тестування рівнів підтримки, можливо, до 70 000 доларів, особливо якщо немає затримки в Тарифи або якщо Федеральний резерв не вимагає зустрічі з питань надзвичайних ситуацій.
Однак Ван де Поппе також розглядає ці рівні як потенційні довгострокові можливості купівлі: “Через 12–24 місяці ви будете раді, що ви купили в цих районах”,-сказав він.
Інші обрамляють поточне падіння цін як налаштування для більш широкої зміни в розповіді. Джеффрі Кендрік, глобальний керівник досліджень цифрових активів у Standard Chartered, зазначає, що біткойн може перетворитися на хеджування проти тарифних ризиків.
У примітці, що ділиться з блоком, він підключив зростаючу ізоляціоністську позицію до зростання занепокоєння щодо впливу Fiat: “Ізоляціонізм США схожий на збільшення ризиків утримання Fiat, що в кінцевому підсумку принесе користь біткойна”, – написав Кендрік.
Він визначив 76 500 доларів як критичний рівень підтримки, відзначаючи високий від дня після виборів у США, і підкреслив відносну силу Bitcoin порівняно з основними технічними акціями, окрім Microsoft та Google.
Загалом, хоча короткочасна мінливість може зберігатися, особливо з тарифними ескалаціями, що формують очікування та потоки капіталу, довгострокова теза для біткойна набирає тяги.
Однак обережність все ще гарантована. Якщо тарифи розширюються далі або інфляція прискорюється, біткойн може зіткнутися з поновленим тиском поряд із більш широкими ринками. Ринок залишається дуже мінливим, тому важливо мудро торгувати і ніколи не інвестувати більше, ніж ви можете дозволити собі втратити.